Exor - Philips riporta risultati migliori delle stime

Fatto

Philips (~11% Exor NAV) ha riportato sales 1Q a €4.1bn vs consensus €4.0bn; crescita organica (2%) vs consensus (4.3%); EBITA adj a €354mn vs consensus €309. Rivista al ribasso la guidance dell’adj. EBITA margin per 100bps a 10.8%-11.3%, dato l'impatto dei dazi stimati in ~€250-300mn. Il management continua a prevedere che la performance del 2025 sarà in miglioramento, con il 2H25 che mostrerà un miglioramento rispetto alla prima parte del 2025.

Effetto

Philips rappresenta circa l’11% del NAV di Exor ed ha messo a segno una performance negativa YTD dell’8%. Attendiamo la reazione del titolo alle indicazioni su risultati e guidance.

Exor ha una partecipazione del 17% nel gruppo olandese.