EXOR - Feedback dalla conference call

Fatto

Di seguito alcuni feedback emersi dalla conference call di Exor [EXOR.SA].

Buyback: il riacquisto di azioni è considerato uno strumento di allocazione del capitale e il Consiglio di Amministrazione ha valutato i prezzi attuali come un'opportunità interessante, dato lo sconto sul NAV.

Nel caso in cui il prezzo di Exor superi il limite di €89,71 per azione, l'importo non acquistato tramite l'Offerta Pubblica di Acquisto verrà acquistato sul mercato.

Il CFO ritiene che alcuni grandi azionisti potrebbero preferire l'OPA anziché vendere le azioni sul mercato, e anche altri grandi azionisti potrebbero optare per questa opzione.

Ci saranno altri buyback in futuro? Dipenderà da diversi fattori, come le risorse finanziarie disponibili, compresi i dividendi incassati, e eventuali opportunità di investimento. Dividendi: rimarranno di importanza secondaria rispetto agli investimenti e ai piani di buyback. Loan to Value: l'obiettivo è aumentare gradualmente l'indebitamento dopo l'uscita da Partner RE, con l'obiettivo a lungo termine di mantenere una leva finanziaria di circa il 20%.

Firepower residuo: gli investimenti continueranno a concentrarsi su settori come la sanità, il lusso e la tecnologia. Exor punta a investire €1 miliardo in ulteriori acquisizioni e €1 miliardo in Lingotto ed Exor Ventures.

Philips: l'investimento nella società è legato alla trasformazione dell'azienda da un'azienda di elettronica di consumo a un'azienda di health tech, dove ci sono significative opportunità di creare valore in futuro.

Effetto

Le indicazioni sono in linea con la strategia a lungo termine della holding, che prevede ulteriori investimenti nei tre settori strategici individuati. Il piano di buyback rappresenta sicuramente una buona notizia per gli azionisti.

Il prossimo incontro con gli investitori è previsto per il 30 novembre 2023.

Giudizio Interessante, target price 100 euro.