ERG - Risultati in linea, guidance leggermente abbassata

Fatto

Risultati di Erg [ERG.MI] nel 2Q 2023 in linea con le attese, guidance leggermente abbassata.

In dettaglio, adj. EBITDA pre IFRS16 (net clawback) a Eu103mn (vs. exp. Eu102mn) e adj.

Net Income a Eu37mn (vs. exp. Eu31mn).

Debito netto pre IFRS16 a Eu1,516mn (vs. exp. Eu1,519mn).

Guidance 2023 leggermente abbassata con EBITDA visto a Eu480-520mn, da precedente Eu500-550mn, utile netto visto leggermente sopra Eu200mn, capex confermati a Eu500-600mn, debito netto pre IFRS16 a fine anno confermato a Eu1,400-1,500mn.

Effetto

Aggiorniamo le stime, con EBITDA 2023-24 abbassato del 4-5% circa, ma utile netto sostanzialmente invariato. 

Il nostro target price viene abbassato a 33 euro da 34 euro. Confermiamo la view Interessante.