ERG - Alziamo il target price a 21,50 euro

Fatto

Risultati 2Q25 sopra le attese a livello di EBITDA e Utile netto, debito in linea. In dettaglio, adj. EBITDA post IFRS16 a Eu128mn (vs. exp. Eu121mn) e adj. Net Income a Eu34mn (vs. exp. Eu30mn). Debito netto pre IFRS16 a Eu1,949mn (vs. exp. Eu1,940mn). Guidance 2025 confermata: adj. EBITDA post IFRS16 visto in area Eu540-600mn, CapEx a Eu190-240mn, debito netto YE25 (pre-IFRS16) tra Eu1,850-1,950mn.

Effetto

Risultati 2Q25 ancora penalizzati da ventosità debole, come nel 1Q25.

Positiva la conferma della guidance 2025.

Portiamo target price a Eu21.5 da Eu20.0, manteniamo raccomandazione neutrale sul titolo.

Maggiori dettagli in nota in uscita oggi.