ENI - Confermiamo giudizio e target dopo la trimestrale

Fatto

Post risultati del 4Q 2023 lasciamo sostanzialmente invariate le stime sul 2024 e sugli anni seguenti.

Abbiamo per contro alzato le stime sul dividendo, ipotizzando una graduale crescita nei prossimi anni.

Effetto

Nessuna grande sorpresa dai risultati del 4Q 2023, caratterizzati da dati solidi su GGP, che compensano un Downstream debole.

Nessun commento sulla guidance per il 2024 durante la call, con tutti i dettagli che saranno rilasciati al prossimo CMD del 14 marzo.

Pur apprezzando la solida generazione di cassa di ENI e la generosa politica di remunerazione degli azionisti, confermiamo la nostra raccomandazione NEUTRALE sul titolo, per il timore che le continue pressioni sui prezzi del gas possano penalizzare il titolo nel breve termine.