ENI - Accordo per la cessione del 20% di Plenitude ai fondi Ares Alternative Credit Management

Fatto

Eni ha annunciato questa mattina che i fondi Alternative Credit di Ares Management (Ares), hanno firmato un accordo con Eni per acquisire una una quota di partecipazione in Plenitude pari al 20% per un controvalore di circa Eu2bn, sulla base di un equity value della società pari a Eu10bn, corrispondente a un enterprise value di oltre Eu12bn.

Effetto

L’operazione fa seguito all’accordo di esclusiva firmato con i fondi Ares a metà maggio. La valutazione è in linea con le indiscrezioni circolate nei mesi scorsi (multipli implicit EV/EBITDA 2025 10.9x, 2028 6.3x, sulla base dei target Eni, EBITDA 2025E > Eu1.1bn, 2028E Eu1.9bn). Il nuovo azionista si affiancherà nel capitale di Plenitude a Eni e al fondo svizzero Eip che a novembre dello scorso anno aveva incrementato la sua partecipazione dal 7.6% al 10%, attraverso un aumento di capitale pari a circa Eu209mn, per un investimento complessivo di Eu800mn (valorizzazione 100% equity value Eu8bn, EV Eu10bn).