ENEL - JP Morgan alza il target price a 8,10 euro e rafforza il giudizio Overweight

Fatto

Enel ENEI.MI si muove in rialzo, sui massimi da circa due anni.

Stamattina JP Morgan ha rafforzato la sua view positiva alzando il prezzo obiettivo da 7,80 a 8,10 euro (upside +24%), giudizio Overweight confermato.

Enel ha presentato da poco il piano strategico al 2026: prevede investimenti totali lordi pari a circa 35,8 miliardi di euro, un Ebitda ordinario di gruppo in aumento fino a un valore compreso tra 23,6 e 24,3 miliardi a fine piano e un utile netto ordinario compreso tra 7,1 e 7,3 miliardi.

Quanto alla remunerazione degli azionisti, prevede un dividendo per azione fisso minimo pari a 0,43 euro per il periodo 2024-2026, con un aumento potenziale fino a un payout del 70% sull'utile netto ordinario in caso di raggiungimento della neutralità dei flussi di cassa.

Da inizio anno il titolo è cresciuto del 30%, poco meglio del +28% registrato dal FTSEMIB.

Il consenso raccolto da Bloomberg registra 23 Buy, 3 Hold, 0 Sell. Target medio 7,63 euro.

Effetto

Il piano industriale presenta obiettivi di EBITDA e di utile netto 2024 abbastanza conservativi, buona la crescita nel medio termine al 2026. Debito netto a fine 2023 sopra le nostre attese, probabilmente per via del timing degli incassi dei disposals. Positivo il trend di calo del rapporto net debt/EBITDA nell’arco di piano. Positivo anche l’upside sul dividendo legato al pay-out ratio.

Abbiamo confermato la view positiva.