ENEL - Focus su possibile allungamento delle concessioni idroelettriche

Fatto

Il Sole 24Ore si focalizza oggi sul tema delle concessioni idroelettriche in scadenza. Riporta che il governo italiano potrebbe cambiare strategia sulle concessioni idroelettriche che al momento dovrebbero essere oggetto di nuove aste aperte sia agli operatori nazionali che a quelli esteri.

L'idea sarebbe quella di accelerare gli investimenti sull'idroelettrico che sono stati sospesi per le nuove aste. L'attuale generazione italiana è di 290 TWh all'anno, di cui 48 TWh provengono da Idroelettrico (di cui Enel circa 15TWh). Enel potrebbe pianificare investimenti extra per un valore di circa Eu5bn in cambio di nuove concessioni che potrebbe durare 20-30 anni.

Lo stesso potrebbe accadere per altri Generatori (primi fra tutti A2A, Iren e Edison). L'obiettivo di Enel sarebbe quello di aumentare gli investimenti in Italia rispetto a quelli all’estero.

Effetto

Nelle scorse settimane anche IlSole24Ore si era già focalizzato sul tema delle concessioni idroelettriche, parlando di un potenziale nuovo piano di investimenti del valore di Eu10-15bn in 10 anni da parte delle Multiutility per aumentare la capacità delle Concessioni Idroelettriche e affrontare le problematiche legate alla siccità, in cambio di estensione fino a 30 anni agli attuali concessionari.

All’interno del Governo, FDI sembrerebbe propensa a spingere per la richiesta della modifica di quanto previsto nel PNRR, che include le aste per le concessioni idriche entro la fine del 2023. Mentre la procedura di infrazione dell'UE è stata ritirata già nel 2021, la proroga delle attuali concessioni potrebbe essere concessa dal governo in modifica del piano di investimenti aggiuntivo.

Ricordiamo che le concessioni idroelettriche di Enel [ENEI.MI] scadono al 2029, mentre quelle di altri operatori come A2A, Iren e Edison sono in parte già scadute o hanno scadenze più ravvicinate. Un eventuale accordo con il Governo sull’allungamento delle concessioni a fronte di nuovi investimenti sarebbe positivo per il settore.

Giudizio Interessante, target price 7,20 euro.