Diasorin - Trimestrale solida per Qiagen

Fatto

Qiagen, partner di Diasorin, ha chiuso il terzo trimestre con risultati migliori delle attese. 

In dettaglio. 

• Fatturato a $533mn (+1% vs consensus $526mn), +5% a CER (cambi costanti).

- QuantiFERON ($136mn, +11% a CER) grazie alla continua conversione dal test cutaneo al test QuantiFERON e dall’ampliamento del mercato della latent TB in tutte le regioni.

- QIAstat-Dx ($32mn, +11% a CER), crescita della nuova piattaforma multiplexing sostenuta da nuove installazioni e da una crescita a doppia cifra dei consumabili in tutti i pannelli sindromici.

• Adj. EBIT a $158mn (+2% vs cons. $155mn).

• Adj. EPS a $0.61/azione (+3% vs cons. $0.59).

Guidance 2025

Confermata su ricavi, EBIT margin ma migliorata su Adj. EPS.

• Crescita ricavi 5-6% a CER (cons. +5.4% a $2,085mn). 

• Adj. EBIT margin al 29.5% o 30% a CER (cons. 29.8% a $622mn). 

• Adj. EPS a $2.38 (precedente guidance $2.35, +1% vs cons. a $2.35). 

Acquisizione di Parse Biosciences

L'accordo prevede un pagamento iniziale di $225mn in contanti.

Parse Biosciences è un fornitore USA di soluzioni scalabili e strumenti dedicati per la ricerca RNA su cellule singole, sfruttando anche tecniche basate su AI.

Il closing è previsto per la fine del 2025.

Contributo Parse sul 2026: ricavi addizionali per circa $40mn (2pp di crescita), crescita a doppia cifra negli anni successivi.

Impatto diluitivo su Adj. EPS di circa $0.04/azione nel 2026, accretion a partire dal 2028.

Piano di buyback “sintetico” da $500mn (6% della market cap), che combina un rimborso diretto di capitale con un reverse stock split, da completare entro il 7 gennaio 2026.

Annunciate le dimissioni del CEO Thierry Bernard, in carica da 6 anni, che lascerà il ruolo dopo la nomina del successore.

Per approfondire: DiaSorin - Qiagen prevede un'ulteriore crescita di QuantiFERON

Effetto

Read-across positivo per Diasorin dalla continua crescita double digit di QuantiFERON, nonostante il sensibile rallentamento implicito nel quarto trimestre (su livelli low single digit) a fronte di una crescita del 10% attesa nel 2025. 

Ricordiamo che l’elevato potenziale di mercato dei nuovi test IGRA per la latent TB (70–80mn di test l’anno, di cui 20mn in Nord America) sta attirando nuovi competitor come Roche e bioMérieux, con il rischio di una crescente pressione competitiva nel medio termine.

Roche prevede di lanciare i test IGRA per la TB latente nel 2026 e per la malattia di Lyme nel 2027 nei mercati CE, con un probabile ritardo di circa un anno negli Stati Uniti.