DIASORIN - Stratec taglia ancora le guidance per la debolezza della diagnostica molecolare

Fatto

Stratec ha nuovamente ridotto le previsioni di fatturato a causa di un trimestre debole.

Nel 3Q trimestre, il calo delle vendite ha subito un'accelerazione, scendendo dell'11% a circa 63 mln, e l'Adj. EBITDA un calo del 34% YoY a 13.37 mln con un margine al 21.3% (-7.4pp YoY).

La società cita la persistente debolezza delle dinamiche di mercato nel settore delle soluzioni di strumentazione diagnostica molecolare, dove prevede ora un leggero calo delle vendite, escludendo l'impatto dei cambi.

La guidance di Stratec, che era stata ridotta in estate, prevedeva un fatturato al livello dell'anno precedente o leggermente superiore. Tuttavia, è stata confermata la previsione di EBIT margin al 10-12%.

Effetto

Readacross limitato per Diasorin da cui ci aspettiamo trend coerenti con quelli osservati nel 2Q, tenendo conto di un trimestre stagionalmente molto più scarico rispetto al 1Q e al 4Q (flu season) e un margine in area 33% (in linea con 1H).

Il vero catalyst sul titolo è rappresentato dal prossimo Virtual Capital Markets Day a metà dicembre, in cui il management dovrebbe fornire un aggiornamento delle guidance di medio termine e dare maggiore visibilità sulle diverse moving parts, in particolare sui ritardi relativi all'approvazione FDA del Liaison NES e Plex, che hanno di recente rappresentato uno degli elementi di disappointment sul titolo.