Diasorin - Qiagen punta a 2 md di dollari di ricavi al 2028

Fatto

QIAGEN conferma per il 2026 una strategia di crescita su 5 pilastri per raggiungere $ 2bn di ricavi combinati entro il 2028 (consensus Factset $2,134mn): Sample Technologies (automazione e single -cell), QIAstat -Dx (test sindromici), QIAcuity (digital PCR), QDI (bioinformatica e AI) e QuantiFERON (diagnostica della TBC latente con nuove generazioni e workflow più efficienti). QuantiFERON (test commercializzato in partnership con Diasorin) resta qunindi centrale nella strategia: sviluppo della quinta generazione del test per la TBC latente, con miglioramenti di performance e capacità per gestire volumi crescenti.

Nel 2026 è previsto negli USA il lancio della n uova chimica LIAISON QuantiFERON-TB Gold Plus II (con Diasorin), che consente +75% di pazienti/ora e risultati più rapidi.

QIAGEN investe in automazione dei flussi di lavoro e AI per supportare i laboratori e migliorare il decision-making clinico sul rischio di progressione della TBC. Previsto un a mpio potenziale di conversione dal test cutaneo tradizionale (ancora ~60% del mercato globale) verso diagnostica ematica moderna come QuantiFERON.

Effetto

Il lancio del nuovo test LIAISON QuantiFERON -TB Gold Plus II, con marcatura CE, per la diagnosi dell’infezione tubercolare latente era stato annunciato a novembre.

Ricordiamo che l’elevato potenziale di mercato dei nuovi test IGRA (a rilascio interferone gamma) per la latent TB (70 –80mn di test l’anno, di cui 20mn in Nord America) sta attirando nuovi competitor come Roche e bioMérieux, con il rischio di una crescente pressione competitiva nel medio termine.

Roche prevede di lanciare i test IGRA per la TB latente nel 202 6 e per la malattia di Lyme nel 2027 nei mercati CE, con un probabile ritardo di circa un anno negli Stati Uniti. Nel FY24 il QuantiFERON ha contribuito a circa il 23% al fatturato di QIA, con circa $455mn (+11% YoY at CER) e la Società prevede per il FY25 un fatturato di $500mn, assumendo una crescita del 10%.

Per DIA questo test ha contribuito significativamente allo sviluppo della divisione Immunodiagnostica, che rappresenta oggi il 65% del fatturato di Gruppo. Sebbene i dettagli economici dell’accordo non siano mai stati resi noti, stimiamo un fatturato annuo di circa Eu100mn per DIA (8% dei ricavi di Gruppo), con un impatto diluitivo sul margine per via delle royalties pagate a QIA.

La piattaforma dovrebbe avere un forte potenziale di crescita per DIA e QIA: ad oggi circa il 30% dei test per latent TB è gia stato convertito su questo test, mentre nel restante 70% dei casi viene ancora utilizzato il tradizionale “skin test”.