CAMPARI - Abbassiamo il target price a 12,20 euro

Fatto

Campari ha pubblicato risultati del 3Q 2023 inferiori alle stime.

I dati, sebbene evidenzino una crescita positiva (+4% YoY organic growth), sono risultati sotto le aspettative su top-line e profittabilità per alcuni motivi contingenti al trimestre, in particolare l'inaspettato impatto Forex del MXN (oltre a USD e ARS) oltre a condizioni meteo non favorevoli che hanno penalizzato in particolare gli aperitivi nel picco della stagione.

Positive le indicazioni sul 4Q23 e FY23 per il quale il management ha confermato la guidance.

Effetto

Abbiamo aggiornato le stime in base ai dati e alle indicazioni del management, confermando la raccomandazione Interessante, ma abbiamo aggiustato il target price a 12.2 euro da 13.5 euro precedente.