Bper Banca - Semestrale sopra le stime, ottimi trend operativi

Fatto

Bper ha chiuso il primo semestre con un utile netto consolidato è pari a €903,5 milioni, +29,5% su base annua. Si tratta del risultato semestrale più alto mai registrato.

Il margine di interesse si attesta a €1.626,0 milioni, in calo del 3,4% anno su anno in uno scenario di riduzione accelerata dei tassi di interesse. 

Le commissioni nette sono in crescita a €1.063,5 milioni (+4,8% h/h).

I dividendi risultano pari a €43,0 milioni (+16,0% h/h).

Il risultato netto della finanza è positivo per €34,9 milioni.

Il totale dei proventi operativi netti ammonta a €2.852,0 milioni (+3,4% h/h).

L’NPE ratio si attesta al 2,5% lordo (1,1% netto). 

Le commissioni nette sono in crescita a €1.063,5 milioni (+4,8%). 

Il costo del credito annualizzato scende a 31 punti base (-10 p.b. h/h)

Cet1 ratio al 16,2% grazie all’elevata generazione organica di capitale pari a €1,1 miliardi (circa 200 p.b.) nel semestre

Effetto

Il commento degli analisti di Intermonte

Risultati migliori delle attese.

Buoni trend operativi a livello di ricavi, con un margine d’interesse che cresce organicamente per volumi. Costi decisamente migliori delle attese, grazie al minor impatto di quelli amministrativi.

CoR a 32bps.

Utile Netto del secondo trimestre a €461mn (+19.1% A/E) e CET1 al 16.22%.

Confermati €290mn di sinergie a run rate (conservative a nostro avviso) dopo l’integrazione con BPSO, prevista nel primo semestre 2026.