BPER BANCA - Risultati sopra le attese soprattutto a livello operativo

Fatto

Risultati migliori delle attese nel terzo trimestre.

Ricavi migliori del 4.7% rispetto alle nostre stime, a causa di un NII stabile QoQ e un buon risultato della parte insurance.

A livello di OpEx, vediamo molta più stagionalità di quanto ci aspettassimo, sia a livello di Admin. costs che di staff costs, portando ad un Utile Operativo che cresce del +4.7%QoQ ed è maggiore del +13.6% A/E.

Il CoR si attesta a 35 bps, in calo YoY, QoQ e A/E.

Non vediamo la presenza di straordinari, e l’utile netto è maggiore del +17.9% rispetto alle nostre stime.

Effetto

I risultati sono positivi e danno sicuramente visibilità sul raggiungimento dei target dell’anno, sia a livello di top che di bottom line.

Potrebbe esserci un miglioramento della guidance sull’anno.