BPER Banca - Alza di 1 euro in contanti l'offerta su B.P. Sondrio

Fatto

BPER ha comunicato ieri di aver aumentato il corrispettivo offerto agli azionisti di BPSO, in precedenza pari a 1.45 nuove azioni di BPER per ogni azione di BPSO, aggiungendo una componente cash di €1 per azione.

L’esborso complessivo sarebbe di circa 453 mln di euro.

Effetto

A nostro avviso il rialzo in contanti era atteso ed è coerente con quanto pensiamo valga BPSO, in ottica M&A.

Riteniamo che, con il rilancio, si renda possibile il superamento di una soglia tale da controllare la assemblea straordinaria di BPSO.

Secondo i nostri calcoli, a livello di combined entity, il rialzo dell’offerta peserebbe circa 100bps sul CET1 ratio di fine 2025.