BMPS - Nuovo Piano Industriale, giudizio Buy confermato
Il gruppo gode di una posizione patrimoniale solida (CET1r a circa il 16% in arco piano), che offre opzioni per una potenziale ottimizzazione della politica retributiva
Fatto
Il nuovo piano industriale di BMPS conferma le nostre aspettative sugli obiettivi finanziari ed è superiore alle stime di consenso.
La performance del titolo è forse dipesa dalla mancanza di sorprese positive e ad alcune incertezze future che dovrebbero essere chiarite nei prossimi mesi.
Insieme alla fusione con MB, ci sarà una riorganizzazione del gruppo volta a formare la spina dorsale operativa per i nuovi obiettivi finanziari, consentendo anche l'estrazione delle sinergie target di €700mn.
Effetto
Il gruppo gode di una posizione patrimoniale solida (CET1r a circa il 16% in arco piano), che offre opzioni per una potenziale ottimizzazione della politica retributiva, anche alla luce della fusione e dei notevoli sforzi compiuti per rimodellare la struttura organizzativa.
Rimaniamo fiduciosi sul potenziale di rivalutazione del titolo e manteniamo la nostra raccomandazione BUY e il TP a €10.60 euro
Azioni menzionate
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