Unicredit - Continuano i dialoghi con Credit Agricole

Fatto

La stampa domestica riporta che UniCredit sarebbe ad uno stadio avanzato dei dialoghi con Credit Agricole, per negoziare il rinnovo del contratto distributivo, stipulato con la controllata di CA Amundi, per altri 10 anni, sulla stessa area geografica.

Secondo la stampa, tramite il contratto attualmente in atto, in scadenza nel 2027, Amundi gestirebbe ca. €120bn di masse “conferite” da UCG.

In caso di rinnovo, l’obiettivo di Orcel sarebbe quello di ottenere la cessione della quota di CA in Banco BPM.

La stampa tedesca, invece, ha riportato un’intervista all’ex presidente della BundesBank, e attuale presidente del consiglio di vigilanza di CBK, il quale ha definito lo stakebuilding di UniCredit come ostile, sottolineando l’assenza di creazione di valore che spesso caratterizza in questo tipo di deal.

Secondo la stampa, inoltre, Banco BPM avere ricevuto pareri legali a supporto della tesi che basterebbe una Assemblea degli azionisti ordinaria con maggioranza del 50% +1 per approvare una revisione dei termini di offerta per Anima.

L'Assemblea si potrebbe tenere entro il mese di marzo.

Sempre secondo la stampa, l'ipotesi di un'aggregazione tra BAMI e BMPS sembra meno probabile alla luce della crescita nel capitale di BMPS di Delfin e Caltagirone.

Effetto

Pensiamo che il primo obiettivo di UCG ad oggi rimanga l’OPS su BAMI rispetto alla stake in CBK, e rimane il dubbio su quale potrebbe essere il futuro di Anima nel caso in cui venga rinnovato l’accordo con Amundi e l’OPS andasse in porto.