BANCHE UE - Focus della BCE sul payout delle banche

Fatto

Secondo il Sole24ore, la BCE potrebbe raccomandare alle banche di essere prudenti nella remunerazione degli azionisti, in modo da poter sfruttare i tempi favorevoli per rafforzarsi patrimonialmente, nell’ottica di essere meglio preparati ad eventuali tempi più duri.

Per questo motivo, nell’ambito della determinazione dello SREP, si potrebbe andare a valutare caso per caso le singole politiche di distribuzione per analizzarne le determinanti e la sostenibilità.

Effetto

A nostro avviso la notizia potrebbe impattare solo marginalmente le banche del nostro coverage.

Le banche italiane sono ben patrimonializzate (CET1 ratio medio di settore =15%), e solo alcune di esse si avvicinano al 100% di payout (MB e UCG con le distribuzioni più alte, considerando sia Cash dividend che Share Buyback), distribuendo comunque solamente tramite gli utili generati e non andando a scalfire riserve.