BANCHE - Scenari di consolidamento bancario

Fatto

La stampa del weekend riporta numerosi articoli legati al consolidamento bancario che coinvolgono Bami/Bmps e Ucg.

La fase di M&A sembra essersi spostata in avanti verso il 2026 quando i BoDs delle banche scadranno e molte JVs saranno da rinnovare, con le banche che devono decidere se rinnovare le JVs o scegliere altri partners.

Sembra inoltre che alcuni azionisti (Delfin) possano spostare le loro quote su una eventuale fusione Bami/Bmps.

Date le mosse di Bami su Anima e Bmps, l’altra “gamba” del M&A sarebbe chiaramente Bper/BpSondrio.

Effetto

Riteniamo che il consolidamento bancario non sia un argomento che verrà affrontato nel breve termine, con le banche che hanno un focus soprattutto sulla discesa dei tassi e sulle opportunità di generare crescita di commissione nette tramite il WM.

In questo scenario il ruolo di Ucg o di player esteri come Credit Agricole sarebbero minoritari per il consolidamento domestico.