Banco Bpm - Alziamo il target price da 8,80 a 12,0 euro

Fatto

Pubblichiamo una nota di update su Banco BPM, con la quale andiamo a fattorizzare, in ottica stand-alone, i trend pubblicati con il nuovo Business Plan e andiamo anche a studiare la potenziale accretion derivante dal consolidamento integrale di Anima, che porterebbe ricavi e utili aggiuntivi e una top line decisamente più diversificata.

Oltre a questo, è presente un commento sia ai risultati che al piano. 

Effetto

Andiamo a modificare il nostro metodo di valutazione per includere entrambi gli scenari studiati nella nota, ovvero senza Anima e con il consolidamento del 100% di Anima, compreso Danish Compromise e uno share buyback da €1bn.

Confermiamo la raccomandazione e aumentiamo il target price a 12 euro.

Per maggiori dettagli consultare la nota in uscita.