Banco Bpm - Spunti dal business plan di Credit Agricole

Fatto

Ieri Credit Agricole ha pubblicato il suo piano industriale di medio termine, con target al 2028.

Durante la presentazione, uno degli obiettivi esposti è stato quello di far crescere il business italiano (tramite Credit Agricole Italia), che conta per una porzione rilevante degli utili del gruppo. 

Il management di ACA-FR ha confermato la volontà di aumentare la partecipazione in Banco BPM per poter consolidare la posizione a patrimonio netto (a condizione che arrivi l’ok da parte di BCE per aumentare la partecipazione >20%).

Inoltre, se Banco BPM si dimostrasse interessata ad un’operazione di aggregazione con Credit Agricole, il management del gruppo francese vedrebbe in modo positivo l’interesse, a patto che si tratti di una fusione o acquisizione carta contro carta, escludendo quindi operazioni con corrispettivo cash, visto il forte focus del gruppo francese riguardo al suo business italiano.

Effetto

Riteniamo che un’operazione di questo tipo possa avere senso dal punto di vista industriale, ma potrebbe portare a dei problemi di governance visto che Credit Agricole avrebbe di fatto una minoranza di blocco in una delle maggiori banche italiane.