BANCO BPM - Offerte per il business della monetica entro fine luglio

Fatto

La stampa riporta che entro fine luglio dovrebbero arrivare le offerte vincolanti per il business della monetica di Banco BPM [BAMI.MI], in linea con le indicazioni societarie.

In corsa rimarrebbero Nexi, Worldline e il gruppo FSI che si muoverebbe attraverso BccPay.

Secondo il Sole24Ore BAMI dovrebbe restare socio nella JV con un a quota vicina al 25%.

Effetto

Riteniamo che la valorizzazione del business della monetica dipenderà dai dettagli degli accordi commerciali e dalla durata degli stessi.

BAMI ha evidenziato nel 1Q23 che ritiene che il business della monetica possa avere un valore attuale netto (NPV) di circa Eu 2bn con un contributo pretasse attualmente pari a circa Eu 140mn che dovrebbe rimanere stabile post operazione grazie alla quota che BAMI deterrà nella JV che avrà un perimetro più ampio rispetto ai ricavi che oggi BAMI registra a conto economico.

Giudizio Molto Interessante, target price 5,80 euro.