BANCO BPM - Nuova emission di AT1

Fatto

Facendo leva sul suo rating creditizio migliorato, BancoBPM ha emesso un AT1 da Eu300m in sostituzione di un altro dello stesso importo (emesso nel 2019) su cui è stato lanciato un Buy Back.

Si prevede che la vecchia obbligazione pagherà (giugno 2024) un tasso variabile = mid swap + 8,921% (= circa 12%) rispetto a quella nuova al 9,5% fino al 24/5/2029.

Effetto

Riteniamo Banco BPM abbia correttamente deciso di emettere questo nuovo AT1 al fine di utilizzare una finestra che ha permesso un’emissione a tassi favorevoli, al netto del diverso quadro di tassi di mercato.