BANCO BPM +2,4% Prezzo sui massimi da nove anni, punta a stare da sola

Fatto

Banco BPM [BAMI.MI] viola la soglia psicologica degli 8 euro per la prima volta dal gennaio 2016.

Il prezzo è cresciuto del +68% nel 2024 vs +15% del FTSEMIB grazie ai robusti progressi nella gestione ordinaria e all'offerta di Unicredit, che ha smosso le aspettative su scenari M&A.

Banco BPM cercherà di aumentare i propri obiettivi finanziari da sola o di puntare a una combinazione con Monte dei Paschi [BMPS.MI] nel tentativo di respingere l'interesse di Unicredit, ha scritto Bloomberg nel fine settimana. 

Un'altra opzione sarebbe un'alleanza con Monte dei Paschi. Ciò avverrebbe solo se Banco BPM avesse il supporto del consiglio di amministrazione e dei principali azionisti di Monte Paschi.

Il mercato dà per scontato un rialzo dell'offerta da parte di Unicredit, che in recenti dichiarazioni ha definito la proposta come "congrua".

Ma il prezzo potrebbe non bastare. "Se uno vuole papparsi Bpm, se vuole mangiarsi sottocosto una banca che si chiama Banca Popolare di Milano chiudendo gli sportelli e licenziando i dipendenti, per poi magari portare fatturato all’estero, non lo fa sicuramente col consenso della Lega". Lo ha dichiarato il vice premier e leader della Lega, Matteo Salvini, intervenendo al Congresso regionale lombardo del partito. "Perché a noi servono più banche sul territorio, non meno banche", ha concluso. 

Effetto

Sotto il profilo dei fondamentali, Banco BPM ha comunicato risultati del terzo trimestre migliori del previsto, soprattutto a livello operativo. I ricavi totali sono stati superiori del 6,3% rispetto alle nostre stime, e le spese operative sono state migliori delle previsioni, in quanto i costi amministrativi sono stati favoriti dalla stagionalità estiva, portando il cost/income ratio al 44,4%. Il CoR si è attestato a 42bps, in linea con il 2Q 2024. 

Insieme alla pubblicazione dei risultati del 3Q, Banco BPM ha annunciato un’OPA, attraverso BancoBPM Vita, su Anima Holding [ANIM.MI]. 

A valle delle news, abbiamo confermatmo la nostra raccomandazione positiva.