BANCA MEDIOLANUM - Si attende una trimestrale positiva

Fatto

Banca Mediolanum riporterà i risultati il prossimo 1 agosto. 

Ci aspettiamo: 

- Totale commissioni €430,6mn con commissioni di gestione a €273,5mn, investment management fees a €54,1mn, risultato assicurativo a €43,3mn, commissioni bancarie a €40mn e altre commissioni da investimento €10mn.

- Margine di interesse a €192,4mn.

- Costi di acquisizione e altre spese per commissioni attese a €259mn.

- Costi attesi a €192.3mn di cui G&A expenses a €168mn.

- Utile operativo a €249,3mn, utile pre-tasse a €246,5mn e utile netto a €185.9mn con un tax rate atteso al 24,6%.

- Per il primo semestre 2023 utile netto atteso a €364mn.

Effetto

I risultati sono solidi trainati da un margine di interesse molto robusto, e che potrebbe portare ad una revisione delle guidance sull’anno.

Le nostre stime sul 2023 sono già aggressive ed includono anche un contributo da performance fees di circa €15mn, che al momento è poco visibile

Giudizio INTERESSANTE su Banca Mediolanum [BMED.MI], target price pari a 11 Euro.