B. MEDIOLANUM - La raccolta di marzo conferma il solido trend

Fatto

Il dato di raccolta netta di marzo conferma il solido trend osservato nel 1Q24: gestito a €452mn (1Q24 a €1.18bn vs €1.35bn nel 1Q23) e raccolta totale a €1.24bn (1Q24 a €3.1bn rispetto a €3.0bn nel 1Q23).

Raccolta netta nell’amministrato e depositi a €790mn (1Q24 at €1.89bn vs €1.65bn nel 1Q23).

Erogazione crediti a €213mn (1Q24 a €561mn vs €841mn in 1Q23) e polizze protezione a €15mn (1Q24 a €42mn flat vs €44mn nel 1Q23).

Clienti in crescita con 22.1k nuovi clienti a marzo e 62.9k da inizio anno.

Effetto

I solidi dati di raccolta per il mese di marzo si inseriscono in un ambiente competitivo che rimane particolarmente sfidante con gli elevati rendimenti dei tassi da reddito fisso a breve, in particolare titoli di stato, a rappresentare il maggiore ostacolo alla raccolta di risparmio gestito.

I dati riportati da Mediolanum confermano questo trend anche se BMED si conferma ben posizionata per continuare a garantire una raccolta netta positiva in termini di risparmio gestito, anche grazie ai reinvestimenti dei depositi vincolati a termine in progressiva scadenza remunerati al 5% per 6 mesi (offerta terminata lo scorso 31 marzo).

La forte raccolta in termini di risparmio amministrato e depositi riflette la preferenza della clientela per questa offerta e l'impatto delle sottoscrizioni del BTP Valore.

Il target di raccolta gestita per il 2024 a €5bn ci sembra raggiungibile.

Inoltre, la combinazione di raccolta netta positiva e performance positive delle masse crediamo possano sostenere la crescita del contributo dei ricavi commissionali nel corso dell’anno.