BANCA MEDIOLANUM - Alziamo marginalmente le stime

Fatto

Ci aspettiamo risultati 1Q24 (9 maggio) sostenuti da un’evoluzione positiva di NII e commissioni di gestione.

Prospettiamo una serie di risultati solidi basati sulla capacità di BMED di far leva sul suo modello di business diversificato in un contesto che rimane difficile in termini di raccolta netta.

In dettaglio prevediamo commissioni di gestione a €296mn (+11% YoY) con commissioni nette a €270mn (+3.4% YoY).

NII previsto a €218mn (+3.2% QoQ / +38.3% YoY).

Commissioni di performance attese a €13mn e utile netto a €204mn (+15.5% YoY).

Effetto

View positiva confermata.

Alziamo marginalmente le stime per l’anno sulla base di un NII più elevato e maggiori performance fees.