BANCA GENERALI - Alziamo il target price a 40 euro

Fatto

Ci aspettiamo che i risultati 1Q24 (in uscita il 9 maggio) mostrino un'inversione di tendenza rispetto al 2023 in termini di commissioni di performance e una continuazione del trend positivo in termini di contributo NII.

In particolare, ci aspettiamo un confronto particolarmente favorevole in termini di commissioni di performance.

Prevediamo un NII a €83.3mn, Commissioni nette a €147.9mn e ricavi totali a €234.5mn.

Utile netto previsto a €102.0mn.

Effetto

View positiva confermata; alziamo marginalmente le stime per gli anni FY24/25/26 e il target price a 40.0 euro da 38.5 euro.