AZIMUT - Raccolta netta settembre 247 milioni

Fatto

Raccolta netta di settembre a €247 milioni (YTD €5,0 miliardi) con gestito a €140 milioni (YTD €3,0 miliardi).

Confermato il target per il FY23 a €6-8 miliardi che implicano una raccolta di ulteriori €1,0-3,0 miliardi nel 4Q23. Raccolta nel gestito trainata dal consistente supporto da private markets con €340 milioni (€1,2 miliardi YTD).

I flussi sui prodotti assicurativi si confermano positivi, anche se in calo rispetto al mese scorso, a quota €5 milioni, raggiungendo €7,0 miliardi di masse.

Nuova accelerazione per la raccolta dell'amministrato con €107 milioni nel mese. Totale delle masse €87,2 miliardi di cui €59,1 miliardi relative a risparmio gestito.

Effetto

Dati di raccolta e performance deboli a settembre, influenzati dalla stagionalità. Mix non brillante con il 57% della raccolta netta verso il risparmio gestito, trainato da private markets.

Restiamo positivi rispetto alla guidance FY23 di €6/8bn di raccolta fornita dalla società. Le nostre stime attuali implicano una raccolta per il 4Q23 di €637mn, ovvero ~€212mn al mese.

Tale stima sembra un'ipotesi conservativa alla luce dei trend osservati YTD.

Giudizio Interessante su Azimut [AZMT.MI], target price 27 euro.