Azimut - Commento dei risultati trimestrali

Fatto

Azimut ha pubblicato risultati 1Q25 sostanzialmente in linea a livello operativo con ricavi totali a €321mn, leggermente inferiori alle nostre stime, soprattutto per le commissioni di gestione e ricavi assicurativi.

L’utile netto a €115mn è stato superiore alle nostre stime grazie al maggior contributo dei proventi finanziari.

Azimut ha ribadito che il progetto della Nuova Banca si realizzerà in un modo o nell'altro, mentre il periodo di negoziazione con FSI è stato esteso fino al 20 maggio con condizioni dell'accordo sostanzialmente in linea con le indicazioni precedenti. Confermata la guidance FY25 con utile netto compreso tra €400mn e €1.2bn ipotizzando la conclusione positiva dello spin-off.

Effetto

Rivediamo leggermente al ribasso le nostre stime per riflettere il cambiamento di perimetro dopo la cessione della quota di maggioranza delle attività australiane a Oaktree e un contributo leggermente inferiore dalle commissioni ricorrenti e variabili.