Azimut - Dato di raccolta positivo a dicembre con mix favorevole

Fatto

Raccolta di dicembre in miglioramento rispetto al mese precedente a quota €919mn. Mix positivo con €12mn di outflows da AuC (€11.5bn inflows nel FY24 includendo il contributo delle acquisizioni) e €931mn (€6.8bn nel FY24) in AuM.

A dicembre la raccolta di AuM è stata trainata dal contributo degli Individual Managed Portfolios per €395mn (€520mn nel FY24) e Managed Funds per €547mn (€6.1bn nel FY24, inclusi €1.1bn inflows nei Private Markets nel 2024). Raccolta netta totale nel FY24 a quota €18.3bn (€9.4bn escludendo il contributo pari a €6.1bn relativo all’acquisizione di Tru Independence a maggio e €2.8bn relativi all’acquisizione di AMP Limited a novembre).

A fine dicembre 2024, totale AuM a quota €70.3bn (+16% YoY) e AuA pari a €37.2bn (+50% YoY includendo le acquisizioni).

Effetto

I dati di raccolta di Azimut a dicembre sono molto positivi mostrando trend più brillanti rispetto al mese precedente.

La raccolta complessiva per il FY24 (€18.3bn) è risultata superiore al target annunciato dalla società (€14bn) anche grazie al contributo delle acquisizioni (€8.9bn nell'anno).

Il dato comunicato dalla società riguardo le performance di mercato delle masse (“net weighted average performance dei clienti nel 2024 pari a 8.8%) potrebbe supportare le aspettative di performance fees anche se su numeri contenuti considerando il meccanismo basato su Fulcrum fees.

Nessun aggiornamento rilevante riguardo il progetto della New Bank con confermate di discussioni in corso con FSI. Il titolo tratta a valutazioni depresse ma i trend di raccolta e la crescita degli AUM supportano aspettative positive in termini di risultati mentre uno sviluppo positivo delle negoziazioni in corso con FSI potrebbero portare ad un impatto positivo sul titolo che nel corso del 2024 ha riportato performance molto inferiori al resto del settore.