Leonardo cede il 9,4% di Avio a 37,50 euro per azione

Fatto

Ieri sera Leonardo ha annunciato l’avvio di un ABB per la cessione di c.2.6 milioni di azioni Avio, pari a circa il 9.4% del capitale sociale.

L'operazione si è conclusa stamattina a 37,50 euro per azione.

Secondo il comunicato, i proventi della vendita saranno in gran parte destinati a finanziare l’esercizio integrale dei diritti di opzione relativi alla quota residua di Avio detenuta da Leonardo, nell’ambito dell’aumento di capitale da €400mn approvato il 23 ottobre e la cui conclusione è prevista entro fine 2025.

Al termine dell’operazione, Leonardo manterrà una partecipazione di circa il 19% in Avio e si è impegnata a un lock-up di 90 giorni sulle azioni residue. L’ABB è stato concluso ad un prezzo di €37.5 per azione, ovvero circa l’8.8% di sconto rispetto al prezzo di chiusura di ieri.

Effetto

L’annuncio rimuove una delle principali incognite legate all’aumento di capitale di Avio, dopo settimane di speculazioni su una possibile mancata sottoscrizione da parte di LDO, su operazioni indirette tramite controllate e su cessione dei diritti a partner industriali.

La conferma del sostegno di Leonardo, sebbene ridotto, rappresenta un elemento di stabilità per l’operazione e per la governance di Avio nel breve periodo. Inoltre, a nostro avviso, la riduzione della partecipazione di Leonardo dal 28% circa al 19% riduce le probabilità che Avio possa essere coinvolta, in un secondo momento, nella recente alleanza spaziale siglata da Leonardo, Airbus e Thales.

Leonardo sottoscriverà quindi c. €76mn dell’aumento di capitale, con il mercato che sarà chiamato a sottoscrivere i rimanenti €324mn.