ASSET MANAGEMENT - Fondi private equity interessati a reti finanziarie italiane

Fatto

Il Sole 24Ore riporta che i fondi di private equity Bain, CVC e Advent sarebbero interessati a valutare investimenti nel settore delle reti di distribuzione di prodotti finanziari in Italia.

L’articolo menziona esplicitamente l’analisi di alcuni dossier ed, in particolare, quello su FinecoBank [FBK.MI] che è l’unico player quotato con un azionariato diffuso tanto da essere una vera e propria public company.

A rendere interessante FBK agli occhi dei potenziali bidder anche la presenza sia nel comparto wealth management che in quello del brokerage.

Secondo Il Sole, FBK sarebbe stata approcciata anche da Zurich con l’obiettivo di un accordo strategico nella distribuzione di prodotti assicurativi ma le trattative non sarebbero poi proseguite.

Sempre secondo l’articolo, i fondi di private equity starebbero inoltre studiando il dossier di Banca Generali [BGN.MI] per eventualmente sottoporre un’offerta all’azionista di maggioranza Generali.

Effetto

L’interesse per il settore non è una novità e conferma l’attrattività del segmento wealth management italiano che, malgrado livelli di commissioni superiori alla media di altri paesi, ha dimostrato una elevata resilienza e capacità di crescita e generazione di cassa.

Va tuttavia ricordato che le società di wealth management hanno in molti casi licenza bancaria e che il regolatore non vede positivamente il controllo da parte di un private equity anche alla luce dei recenti problemi registrati da Eurovita nel comparto assicurativo.

Inoltre, eventuali operazioni andrebbero concordate con management e personale chiave delle reti che rappresentano una parte rilevante del valore di queste società.

L’articolo non menziona altre società del settore come Azimut dove è in corso un’operazione straordinaria per la parziale separazione della rete distributiva con la creazione di una nuova banca e che potrebbe coinvolgere nuovi investitori industriali e/o finanziari.