AMS OSRAM - Guidance sul 4° trimestre leggermente al di sotto del consenso

Fatto

I risultati del 3Q23 in sintesi:

• Ricavi €904mn (-25% YoY, +6% QoQ), vs. cons a €843mn e 2% sopra il punto medio del range guidance (840mn-940mn)

• Margine lordo aggiustabile. al 29,0% (-0,3pp su base annua / +1,2pp su base trimestrale) • agg. EBIT a €71mn (-22% YoY, +43% QoQ) che implica un margine del 7,9% (+0,4pp YoY, +2,0 QoQ) e al limite superiore della guidance (5%-8%) o EBIT a -€12mn, in linea con FactSet cons. Guida 4Q23: • Ricavi a €850-950mn, cons. a 906 milioni di euro

• agg. Margine EBIT del 5-8%, cons. al 7,2%

Prospettive per il 2024:

• cedere/uscire da alcune attività non core di semiconduttori con ricavi di 300-400 milioni di euro durante l'anno fiscale 2024

• 1H24: debolezza sostenuta nel settore industriale, comprese alcune correzioni delle scorte oltre alla normale stagionalità delle altre attività

• 2H24: si prevede che sarà più forte del 1H24, guidato da nuove acquisizioni di business e da una prevista ripresa debole del mercato

• FCF positivo (compresi i proventi del disinvestimento) nel 2024.

Ams Osram progetta e produce soluzioni ottiche per diversi settori dell'industria compresa quella automobilistica

Effetto

I ricavi del terzo trimestre del 23 sono stati superiori al consensus e al di sopra del punto medio delle guidance aziendali, mentre i ricavi adj. Il margine EBIT si trovava alla fine dell'intervallo di previsione (margine del 7,9%, intervallo 5-8%).

La società ha condiviso le guidance per il 4Q, con ricavi compresi nel range €850-950mn (cons. a metà trimestre a €906mn) e adj. Margine EBIT compreso tra 5 e 8% (cons. sopra la media al 7,2%). I ricavi del 3° trimestre più forti del previsto, insieme alle guidance per il 4° trimestre, potrebbero implicare una revisione del 2% del consensus sui ricavi per l’anno fiscale 2023.

Per quanto riguarda agg. EBIT, la guidance media potrebbe implicare una revisione al ribasso del 2% circa rispetto al consensus FY23.

Nel quarto trimestre l'azienda vede un rafforzamento della domanda per i suoi prodotti automobilistici, mentre i mercati industriali rimangono molto deboli e i mercati di consumo rimangono modesti.

La società ha delineato una visione per il 2024, con un business industriale debole nel primo semestre, mentre il secondo semestre mostra tendenze più forti.