AMS OSRAM - Risultati in linea con il range inferiore della guidance

Fatto

I risultati del 1Q 2023 di Ams Osram [AMS.S] in sintesi:

• Ricavi €927mn (-26% YoY, -25% esclusi effetti deconsolidamento, e -21% QoQ), -4% sotto cons. a €964mn e leggermente al di sotto (-2%) della guidance del punto medio
o Semi a €547mn (-29% QoQ)
o Lampade a €380mn (-8% QoQ)
• Margine lordo al 29,3%, contro il 24,3% previsto dalla cons.
• Agg. EBIT a €50mn (-60% YoY, -42% QoQ) con margine del 5.4% (-4.7pp YoY, -1.9 QoQ) +2% sopra cons. a €49mn, -6% sotto la guidance media
o Semi a -€15mn (vs. €45mn nel 4Q22), con -3% di margine (vs. 6% di margine nell'ultimo trimestre)
o Lampade a €65mn (+54% QoQ) con un margine del 17% (+7pp QoQ)
• Agg. risultato netto a €6mn, -94% YoY
• Indebitamento netto a €1,9mld vs cons. a 2,1 miliardi di euro
 
Linee guida sul 2Q 2023:
• Ricavi a €800mn-900mn (€890-980mn escluso effetto deconsolidamento) vs cons. a €993mn e -12% YoY like for like;
• Agg. Margine EBIT del 3-6% (24-54 milioni di euro) rispetto agli svantaggi a 50 milioni di euro/5,0% di margine.

Effetto

I risultati del 1° trimestre 2023 sono stati leggermente al di sotto del punto medio della guidance aziendale in un contesto macroeconomico sfavorevole che ha interessato principalmente i mercati dei beni di consumo (smartphone) e dei semiconduttori industriali, solo in parte compensati dalle attività di Lamps & Systems e semiconductor automotive.

La redditività è stata influenzata sia dal mix di prodotti negativo sia dal sottoutilizzo dei fab a causa dei minori volumi di produzione.

La guidance per il 2trim23 è stata ben al di sotto delle aspettative, con tendenze descritte simili a quelle del 1trim: tendenze della domanda contenute, volumi di produzione ancora ridotti ed effetti di deconsolidamento (ca. €80mn QoQ effect/€150mn YoY).

Insieme, i risultati del 1trim23 e la guidance del 2trim23 implicano un impatto del -4% sui ricavi di consenso FY23 e circa il 10/15% sull'adj. EBIT.

La società ha anche affermato di essere cautamente ottimista per beneficiare del miglioramento del contesto della domanda durante la seconda metà del 2023, sulla base delle informazioni e dei tassi di cambio attuali, sebbene non abbia confermato esplicitamente gli obiettivi per il 2024.