AMPLIFON - Cade sui minimi dal giugno 2020

Fatto

Amplifon [AMP.MI] cade sui minimi dal giugno 2020 e amplia la perdita del 2024 a -27%, un dato che si confronta con il +9% registrato dal FTSEMIB.

Il consenso raccolto da Bloomberg registra 9 Buy, 8 Hold, 1 Sell. Target price medio 32,18 euro.

Effetto

La società ha riportato un fatturato trimestrale in linea ma una profittabilità più debole, con un EBITDA inferiore del 5% rispetto al nostre stime e a quelle di consensus, a fronte di una minore leva operativa e maggiori investimenti in EMEA a supporto della crescita futura.

Il fatturato è cresciuto organicamente di oltre +4%, con diversa velocità all’interno del footprint (EMEA +1.2%, Americhe +13.5%, APAC +6.0%).

Guidance FY24 leggermente rivista a livello di margine: la società prevede una crescita organica del fatturato ancora high single digit a cambi costanti (consensus +8.4%), pur considerando un contributo M&A più sostenuto (ora >3pp, prima >2pp). Adj. EBITDA margin è ora previsto sostanzialmente stabile YoY (FY23: 24.0%) rispetto al precedente circa 24.3% (consensus 24.3%).