AMPLIFON - Alziamo raccomandazione e target price

Fatto

Amplifon [AMPF.MI] si mette in luce con un rialzo dell'1,80%.

Prevediamo un inizio d'anno solido, sulla scia delle indicazioni del management su una buona crescita dei ricavi di gennaio/febbraio (+5% organico + fusioni e acquisizioni) e supponendo una continuazione di forti tendenze a marzo/inizio aprile, soprattutto nelle Americhe e nell'area APAC, nonostante il duro confronto con lo scorso anno (1Q 2022: +8,8% organico guidato da un impressionante +19,6% nelle Americhe), sovraperformando il mercato più ampio.

Effetto

Il nostro giudizio passa a INTERESSANTE da Neutrale e il target price viene alzato a 39 euro da 29 euro.

Ipotizzando una visibilità molto migliore a marzo (e probabilmente all'inizio di aprile), riteniamo che le attuali aspettative per l'anno fiscale possano essere confermate come soglia minima, senza significativi rischi al ribasso (nessuna evidenza di downtrading anche in un contesto inflazionistico senza precedenti che colpisce la spesa dei consumatori) e un molto più facile base di confronto per il resto dell'anno.