Acea - Ricevuta da Eni Plenitude offerta vincolante su Acea Energia

Fatto

Acea ha comunicato ieri in serata di aver ricevuto da Eni Plenitude un’offerta vincolante avente a oggetto l’intero capitale sociale della controllata Acea Energia S.p.A. (100% Acea). Acea avvierà quanto prima il relativo processo di valutazione, affinché i competenti organi possano assumere le decisioni del caso.

Effetto

L’offerta era stata anticipata alcuni giorni da MF, con il quotidiano che parlava anche di un controvalore pari a poco meno di Eu600mn.

Sempre secondo i rumors, i tempi attesi non sarebbero brevissimi con il closing atteso per la primavera 2026.

Una valutazione di circa Eu600mn sarebbe coerente con quella utilizzata nella nostra SOP (Eu584mn) e corrisponderebbe ad un multiplo EV/EBITDA 2023 di circa 4.5x e 2025 di circa 3.5x (anno di quasi picco dei margini).

Giudichiamo positivamente l’operazione in quanto coerente con l’obiettivo di Acea di concentrare maggiormente gli investimenti sulle attività regolate permettendo al contempo un’ottimizzazione della struttura finanziaria e dell’allocazione del capitale.