Eni - Atteso oggi il via libera di Eni all’acquisto di Acea Energia

Fatto

Secondo quanto riportato da MF, sarebbe atteso per oggi il Cda di Eni per dare il via libera all'acquisizione di Acea Energia da parte di Eni Plenitude.

Secondo la tabella di marcia il 4 giugno si terrà il Cda di Eni Plenitude per approvare l’offerta vincolante di acquisto ed il controvalore dovrebbe essere pari a poco meno di Eu600mn. I tempi attesi non sono brevissimi con il closing atteso per la primavera 2026.

Effetto

Nei mesi scorsi si era parlato di una valutazione compresa in un range Eu500-700mn.

Una valutazione di circa Eu600mn sarebbe coerente con quella utilizzata nella nostra SOP (Eu584mn) e corrisponderebbe ad un multiplo EV/EBITDA 2023 di circa 4.5x e 2025 di circa 3.4x (multipli di picco).

Giudichiamo positivamente l’operazione in quanto è coerente con l’obiettivo di Acea di concentrare maggiormente gli investimenti sulle attività regolate permettendo al contempo un’ottimizzazione della struttura finanziaria e dell’allocazione del capitale.