A2a - Stime confermate dopo una call con la oscietà
Il dato di debito netto di fine 2024 risulta leggermente più alto delle stime
Fatto
Sintesi dei risultati preliminari 2024 comunicati ieri:
EBITDA a Eu2,33bn, vs. attese Eu2,32bn (guidance Eu2,28-2,32bn),
Debito netto Eu5,84bn, vs. attese Eu5,56bn,
Debito netto/EBITDA 2.5x, al netto dell'effetto dell’obbligazione ibrida da Eu750mn.
Effetto
Il dato di debito netto di fine 2024 leggermente più alto riflette sia Capex leggermente superiori (Eu1,51bn vs. attese Eu1,45bn) che l’iscrizione a bilancio di Eu0,13bn relativi al debito finanziario per opzioni put legate agli azionisti di minoranza nell’acquisizione della rete di distribuzione elettrica di Enel.
Abbiamo avuto una rapida call con la società, che ha evidenziato che non vi sono tematiche di espansione del capitale circolante, rischio sollevato da alcuni investitori a seguito degli aumenti delle bollette energetiche registrati negli ultimi due trimestri.
Azioni menzionate
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