UNIPOL - Conferma gli obiettivi per l'intero 2024

Fatto

Unipol [UNPI.MI] è poco mossa a valle dei risultati trimestrali.

Il titolo è cresciuto del +79% da inizio 2024 vs +4,60% del FTSEMIB.

Unipol è la miglior blue chip del FTSEMIB.

La compagnia chiude il primo semestre con un utile netto consolidato di 555 milioni di euro, in crescita del 7,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso sostenuto dalle performance del ramo Danni.

Il risultato comprende il contributo del consolidamento con il metodo del patrimonio netto della partecipate Bper e Pop Sondrio , limitatamente al primo trimestre 2024. Il risultato a periodo omogeneo, ovvero comprensivo del contributo delle partecipazioni nelle due banche alla stessa data a fine giugno, si attesta a 632 milioni.

La raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, sale del 10,4% a 8,2 miliardi, di cui 4,6 miliardi nei Danni (+7,8%) e 3,6 miliardi nel Vita (+14%).

Il combined ratio migliora al 93,1% rispetto al 97,5% ricalcolato su basi omogenee del primo semestre 2023. 

"Nel semestre si è registrato un miglioramento della sinistrosità legato all’effetto delle azioni messe in campo sia nel comparto auto, tese a contenere la crescita del costo medio dei sinistri... sia nel comparto non auto dove le azioni di riforma del portafoglio e rimodulazione tariffaria sono volte principalmente a contenere gli effetti dei cambiamenti climatici sui margini assicurativi", spiega Unipol. 

Il risultato ante imposte nei Danni è in crescita del 13,5% a 508 milioni, mentre nel Vita è in calo del 2,6% a 139 milioni. 

Sul fronte patrimonale il Solvency ratio a fine giugno è pari al 221% rispetto al 215% di fine 2023. 

Per fine anno Unipol conferma un andamento reddituale in linea con gli obiettivi fissati nel piano strategico 2022-2024.

Effetto

I risultati del 2Q/1H sono sostanzialmente in linea con le attese e non dovrebbero portare ad una reazione significativa del titolo.

Nella presentazione non ci sono novità sulla politica dei dividendi o su altri temi strategici che potrebbero essere oggetto di discussione durante la conference call delle ore 11.00.

Confermiamo la view positiva.

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