Tenaris - Focus su outlook e guidance

Fatto

I risultati saranno pubblicati il 30 luglio dopo la chiusura di Wall Street.

Effetto

Ci aspettiamo che i ricavi e i margini del 2Q25 si siano chiusi stabili o in lieve crescita su base trimestrale, con volumi stabili, prezzi medi di vendita leggermente superiori e un margine EBITDA sostanzialmente invariato. In dettaglio, i ricavi sono attesi a US$2,978mn (-10% YoY, +2% QoQ), l’EBITDA adj. a US$707mn (-13% YoY, +2% QoQ) e l’utile netto a US$488mn (+50% YoY, -4% QoQ).

La posizione finanziaria netta è attesa positiva per circa US$3.7bn, rispetto a US$4.0bn a fine marzo, dopo il pagamento di dividendi per circa US$600mn.

Focus sull’outlook e la guidance per il 2H25. Ricordiamo che, in occasione dei risultati del 1Q25, Tenaris aveva indicato che, in caso di petrolio attorno a US$60/bl, era probabile una riduzione dell’attività nel 3Q25, con lo shale oil USA più reattivo ai prezzi bassi nel breve termine, mentre l’offshore più resiliente. I margini erano attesi tra il 20% e il 25% nei prossimi trimestri.