TIM - Ipotesi buyback azioni risparmio e accorciamento della catena

Fatto

TIM si avvia a chiudere il 2024 con una performance in rosso del -17% vs +12% del FTSEMIB.

Nelle ultime settimana la volatilità è cresciuta per il susseguirsi di alcuni rumors. 

Vivendi, che detiene il 23,75% di TIM, avrebbe incontrato potenziali acquirenti a Parigi, tra cui CVC, Apax, Bain e Apollo.

Il dossier sulle azioni di risparmio sarebbe tornato sulla scrivania dell'ad Pietro Labriola. Un'opzione allo studio, per proteggere il flusso di cassa e snellire la struttura della società, sarebbe il riacquisto, almeno parziale, e l'annullamento delle azioni di risparmio. Un'altra operazione allo studio sarebbe l'incorporazione di due holding lussemburghesi usate per emettere obbligazioni. Labriola starebbe sondando anche Cdp ma per tutti vigerebbe un accordo di riservatezza.

Effetto

TIM avrebbe sondato la volontà di Vivendi per procedere con operazioni straordinarie che passano dall'assemblea straordinaria degli azionisti (EGM).

Tra queste, la fusione di TI international e TI finance nella Spa. Questo operazione avrebbe ricadute positive per la SPA che incasserebbe direttamente i dividendi del Brasile e avrebbe la gestione anche della liquidita (oggi detenuta dalla lussemburghese).

Obiettivo, abbattere gli oneri finanziari della capogruppo e rendere piu facile il ritorno all’utile (precondizione per pagamento dividendi arretati)