Saipem - Oggi riporta i risultati del primo trimestre 2025 

Fatto

Saipem riporta oggi i risultati del 1Q 2025. 

Effetto

Ci aspettiamo la conferma dei trend di crescita YoY registrati nel 2024, con risultati trainati principalmente dalla divisione Asset Based Services (Offshore E&C). I ricavi sono attesi a Eu3,592mn (+18% YoY, -19% QoQ), l’EBITDA a Eu382mn (+43% YoY, -10% QoQ) e l’utile netto a Eu96mn (+72% YoY, -4% QoQ).

La posizione finanziaria netta pre-IFRS16 è attesa cash positive a Eu-876mn (Eu-46mn post IFRS16), in ulteriore leggero miglioramento QoQ.

Sul fronte commerciale, il trimestre è stato piuttosto ‘soft’ rispetto ai tre precedenti, con un portafoglio ordini atteso intorno a Eu2,0bn (progetto su larga scala per cattura CO2 Bioenergy in Svezia da Eu600mn, progetti Offshore in Medio Oriente e Guyana per US$700mn, due bioraffinerie in Italia per Eu300mn, oltre a circa Eu0,5bn in varianti d’ordine).

Il Backlog è atteso in calo a circa Eu32,6bn rispetto a Eu34,3bn di fine 2024.

Ci aspettiamo che Saipem confermi la guidance 2025 fornita alcune settimane fa, con ricavi previsti a circa Eu15,0bn, EBITDA a Eu1,6bn, Operating Cash Flow (al netto dei pagamenti leasing) a Eu900mn, CapEx a Eu500mn, e Free Cash Flow (netto leasing) di almeno Eu500mn, portando la posizione di cassa netta (post IFRS16) di fine anno a circa Eu200mn.