PRYSMIAN - JP Morgan riprende la copertura con un target a 71 euro

Fatto

Prysmian è sotto i riflettori.

Il titolo ha guadagnato il +46% nel 2024 vs +11,60% del FTSEMIB.

JP Morgan ha riavviato la copertura sul titolo con una raccomandazione Overweight e un prezzo obiettivo a 71 euro.

Il target price prima della sospensione della copertura, in aprile, era stato fissato a 55 euro.

Gli analisti americani hanno aumentato le previsioni di Utile per azione adjusted del +11% sul 2024, del +19% sul 2025 e del +22% sul 2026.

"Crediamo che l'acquisizione di Encore sia molto complementare all'offerta di Prysmian", spiegano gli esperti nella nota, sottolineando come il mercato nord americano offra un "forte potenziale di crescita" e come "Prysmian sia ora una delle poche società nel settore in cui il Nord America conti per la maggioranza degli utili di gruppo".

Il consenso Bloomberg evidenzia 14 Buy, 4 Hold, 2 Sell. Target price medio 63,27 euro.

Effetto

Prysmian pubblicherà i risultati del secondo trimestre il primo agosto.

Il gruppo ha riportato un set di risultati solido nel 1Q 2024, con un EBITDA pari a 412 mln, +7% rispetto alla nostra stima di 385 mln (il consenso era circa in linea con la nostra stima) e un FCF di 74 mln migliore del previsto.

La redditività è stata trainata da una buona esecuzione nel business transmission (EBITDA 13.0% vs. 11.2% nel 1Q23 con ricavi stabili), un forte miglioramento dei margini nelle power grids (margine del 13.5% vs. 8.6% nel 1Q23) e una normalizzazione dei prezzi più lenta del previsto nel settore industrial / construction in US, mentre il business delle telecomunicazioni è stato debole come previsto.

I risultati del FY24 sono attesi nella parte superiore del range della guidance su EBITDA compreso tra Eu1,575mn e Eu1,675mn rispetto alla nostra stima attuale di Eu1.66bn e al consenso di Eu1.65bn.

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