POSTE ITALIANE - Fondazione Cariplo pronta a investire

Fatto

Il Presidente della Fondazione Cariplo, Azzone, ha confermato che la Fondazione sarebbe pronta a investire €50mn nella privatizzazione di Poste.

Oltre a Cariplo e Cr Verona che lo hanno dichiarato apertamente, il Sole riporta che ci sarebbero diverse altre fondazioni pronte a investire, tra cui CariFirienze, CariLucca, Cari Cuneo e Compagnia SanPaolo.

In aggiunta sarebbero pronte anche le Casse Previdenziali che insieme alle Fondazioni potrebbero investire una somma complessiva compresa tra €500mn e €1bn.

Il Sole 24 Ore riporta anche che l'attenzione verso gli investitori italiani potrebbe implicare che il MEF stia sondando il terreno per cedere tutta la sua quota (29.26% del capitale) nel medio termine mantenendo comunque il controllo della società in mani italiane.

Effetto

Rimaniamo dell’idea che il collocamento possa avvenire entro la fine del 2024 e molto probabilmente nel corso della seconda metà di novembre.

Riteniamo che la quota offerta sarà pari a ~14% del capitale (~€2.4bn ai prezzi attuali) e solo in una seconda fase il MEF potrebbe valutare la cessione di un’ulteriore quota.

Riteniamo che la quota riservata a retail + dipendenti sarà nell’ordine del 30% -35% (€700mn -€850mn).

Se a questa quota aggiungiamo l’interesse da parte di Casse e Fondazioni (non una novità) per una quota tra €500mn e €1bn, una grossa stake dell'offerta sarebbe garantita in sottoscrizione.

Restiamo in attesa di conoscere i dettagli sulle tempistiche effettive e sui meccanismi di incentivazione che ci prevediamo potrebbero concretizzarsi in uno sconto rispetto al prezzo di mercato, e nell’assegnazione di bonus shares come in occasione dell'IPO.