INTESA SANPAOLO - Pianifica un taglio di 9mila dipendenti

Fatto

Intesa ha pubblicato un piano per la riduzione del personale che prevede 9mila uscite entro il 2027 (7mila in Italia, 2mila nelle controllate internazionali), dopo aver raggiunto un accordo con i principali sindacati italiani.

In Italia, 4mila uscite avverranno tramite pensionamento o adesione al Fondo di solidarietà, mentre 3mila uscite saranno effettuate tramite turnover naturale.

Contestualmente, ISP assumerà 3.500 giovani a tempo indeterminato entro giugno 2028, di cui 1.500 con un focus su Wealth Management.

Queste assunzioni si aggiungono a quelle già previste nel Business Plan 2022 -2025, che prevedeva 4.600 assunzioni entro dicembre 2025, a fronte delle 9.200 uscite entro il 1Q25.

L’operazione comporterà un one-off post-tax di 350 mln nel 4Q24, ma genererà risparmi annui di circa 500 mln a partire dal 2028.

Nessun impatto a livello di guidance su utile netto FY24, che rimane >€8.5bn.

Effetto

L'operazione è positiva, in quanto conferma il focus della banca sia riguardo all'efficientamento del proprio Cost/Income (45% al FY23; 38 al 1H24), che sulle divisioni di WM & Protection, in grado di contribuire maggiormente ai ricavi commissionali, sui quali la banca è già ben posizionata.

Fattorizzando l'impatto nei nostri numeri, prevediamo un impatto, a livello di stated EPS, del -3.9%, mentre risulta invariato l'EPS Restated.