ENEL - Jefferies alza il giudizio a BUY, target da 6,50 a 8 euro

Fatto

ENEL [ENEI.MI] sotto i riflettori.

Stamattina Jefferies ha promosso il giudizio da Hold a Buy, alzando il target da 6,50 a 8 euro.

Il titolo sottoperforma da inizio anno: +1% vs +13% del FTSEMIB. 

Il consenso raccolto da Bloomberg registra 23 Buy, 5 Hold, 0 Sell. Target price medio 7,65 euro.

Il prossimo 22 luglio ENEL stacca un dividendo parziale di 0,215 euro per azione (Yield 3,15%). 

Effetto

I risultati del secondo trimestre saranno pubblicati il prossimo 25 Luglio.

Sul fronte macro, sia i prezzi dell'elettricità che quelli del gas sono risultati in aumento sequenziale nel trimestre. Guardando in particolare al mercato domestico, il PUN ha chiuso a Eu95/MWh (+3% QoQ, -18% YoY) e il gas PSV a Eu33/MWh (+14% QoQ, -11% YoY), mentre i prezzi della CO2 sono risultati sostanzialmente stabili a Eu60/ton. In questo contesto, ci aspettiamo che Enel riporti dati solidi, soprattutt o in Italia.

I margini nel mercato domestico dovrebbero essere sostenuti da numeri più elevati per le energie rinnovabili (maggiore produzione idroelettrica e prezzi medi di vendita più elevati), solo in parte compensati da una potenziale decelerazione seq uenziale dei margini nella generazione convenzionale e nel Mercato (Supply).

A livello di Gruppo prevediamo un EBITDA ordinario Eu5,555mn (+6% YoY) e un utile netto ordinario a 1 Eu1,807mn (+2% YoY). A livello patrimoniale, l'indebitamento finanziario nett o è previsto in calo a circa Eu565bn da Eu60.7bn a fine marzo, grazie all'incasso di circa Eu5.0bn legati alla cessione degli asset di generazione e Distribuzione in Peru e dei BESS in Italia. In termini di guidance ci aspettiamo la conferma dei target com unicati a novembre (EBITDA ordinario visto a Eu22.1 -22.8bn, utile netto ordinario a Eu6.6 -6.8bn e un indebitamento netto a fine 2024 a Eu53 -54bn, rapporto debito netto/EBITDA di 2.4 -2.5x).

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