DIASORIN +6% Semestre in contrazione, ma meglio delle attese

Fatto

Diasorin [DIAS.MI] balza in avanti del +6% e torna sopra la soglia dei 100 euro ceduta l'ultima volta un mese e mezzo fa.

La performance del 2023 resta tuttavia in profondo rosso: -23%.

La società di diagnostica archivia il primo semestre con un utile netto di 86,9 milioni di euro, -38,3% a cambi correnti, e con un Ebitda di 190 milioni, -29%, a causa dei minori ricavi Covid e alla conseguente diminuzione di leva operativa.

I ricavi scendono del -16% a 576,4 milioni, al netto del business legato ai test sul Covid si registra una crescita del +4%.

I ricavi legati ai test Covid sono stati pari a 35 milioni, in linea con le attese con un crollo del -77% rispetto al primo semestre 2022.

Il gruppo ha confermato la guidance per l'esercizio in corso con ricavi totali in calo di circa il 14%, di cui ricavi da business legato ai test Covid a circa 60 milioni ( -75% rispetto al 2022).

Diasorin rivedrà guidance a medio termine entro fine anno

Effetto

A una prima lettura i ricavi del 2° trimestre sono stati superiori di circa l'1%-3% rispetto al consenso/nostre aspettative. 

I margini sono leggermente più bassi a causa delle minori vendite dovute al COVID e alla conseguente riduzione della leva operativa, mentre la bottom line ha registrato una sorpresa positiva del 6-10% rispetto al consenso/alle nostre aspettative, grazie a saldo positivo degli oneri finanziari.

La conferma dell'outlook 2023 suggerisce poco spazio per una revisione al rialzo delle stime, ma riteniamo che i dati del 2° trimestre dovrebbero migliorare la visibilità sulle aspettative attuali.

Giudizio INTERESSANTE su Diasorin [DIAS.MI] con target price pari a 123 Euro.