ITALGAS - Risultati molto in linea con le nostre aspettative a tutti i livelli

Fatto

Italgas [IG.MI] ha chiuso il primo semestre con utile netto adjusted attribuibile al gruppo di 213,2 milioni di euro, in crescita su base annua del 14,9%, su ricavi totali pari a 931,8 milioni, +31,7%, grazie anche allo sviluppo delle attività in Grecia e di quelle nel campo dell'efficienza energetica.

Il gruppo guidato da Paolo Gallo punta sempre di più sull'estensione e la trasformazione digitale con investimenti che hanno raggiunto quasi 400 milioni.

L'Ebitda ammonta a 607 milioni di euro, in crescita del 18,3% rispetto al 30 giugno 2022.

L'utile operativo è cresciuto del 21,2% a 358,8 milioni e il risultato netto rettificato del 14,9% a 213,2 milioni.

In crescita gli investimenti tecnici da 374,4 a 398,2 milioni di
euro.

"I risultati raggiunti confermano la centralità delle reti del gas - smart, digitali e flessibili - e del gruppo per il raggiungimento dei target del REPowerEU e, per il loro tramite, di una transizione ecologica sicura e competitiva", ha sottolineato l'AD Gallo.

Effetto

IG ha riportato una serie di risultati molto in linea con le nostre aspettative a tutti i livelli.

Sulla base di questi numeri non ci aspettiamo cambiamenti significativi alle nostre stime attuali né a quelle del consenso, maggiori dettagli dopo la conferenza di oggi alle 16:30 CET.
 
In particolare, nel secondo trimestre ha conseguito:

Ricavi: Eu452mn vs Eu470mn attesi
agg. EBITDA: Eu309mn vs Eu308mn exp. (consenso Eu304mn)
EBIT: Eu185mn vs Eu181mn exp.
agg. utile netto: Eu108mn vs Eu109mn exp.
Capex: Eu223mn vs Eu207mn
PFN (inc. IFRS 16): Eu6.315mn vs Eu6.316mn exp. (consenso Eu6.340mn)

Confermiamo la nostra view NEUTRALE sul titolo Italgas [IG.MI] con target price 5,60 euro.